![\"\"](\"https:\/\/www.invecq.com\/contenidos\/wp-content\/uploads\/2018\/01\/hh.png\")
<\/p>\nCon el nuevo a\u00f1o se inicia la segunda parte del mandato de Mauricio Macri, y el desempe\u00f1o de la econom\u00eda jugar\u00e1, desde luego, un papel central en la definici\u00f3n del futuro del gobierno y de un posible segundo mandato. Tres variables son clave para conocer el estado de cualquier econom\u00eda del mundo y ser\u00e1n tambi\u00e9n las que definir\u00e1n en gran medida el desempe\u00f1o de la econom\u00eda argentina en este nuevo a\u00f1o: el crecimiento, el empleo y la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Como estim\u00e1bamos, el a\u00f1o 2017 se caracteriz\u00f3 por una recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de la recesi\u00f3n del 2016, una tasa de inflaci\u00f3n todav\u00eda elevada pero aceptable para un proceso de reacomodamiento de precios relativos y una tasa de desempleo estable, que no logr\u00f3 reducirse en gran medida, pero al menos no empeor\u00f3.<\/p>\n
La tasa de expansi\u00f3n del PBI fue de aproximadamente 2,7% algo por debajo del 3% que deseaba e gobierno, pero lo destacable es que en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o la econom\u00eda perfor\u00f3 el \u00faltimo m\u00e1ximo alcanzado en 2015 e inici\u00f3 la etapa de crecimiento econ\u00f3mico. La suba promedio de los precios se ubic\u00f3 entre el 24 y 25% interanual en el \u00faltimo mes del a\u00f1o, algo por encima del 22% que esper\u00e1bamos y mucho m\u00e1s lejos de la meta m\u00e1xima del 17% que ten\u00eda en mente el BCRA. Por su parte la tasa de desempleo rondo el 8,5% promedio a lo largo del a\u00f1o, muy en l\u00ednea con el indicador de 2016.<\/p>\n
Con este escenario de fondo, \u00bfqu\u00e9 puede esperarse en el 2018 con estas variables? \u00bfcontinuar\u00e1 creciendo la econom\u00eda o se repetir\u00e1 la famosa ca\u00edda de los a\u00f1os pares? \u00bfqu\u00e9 suceder\u00e1 con los precios y la tasa de desempleo?<\/p>\n
Con respecto a la actividad econ\u00f3mica vemos un escenario de continuidad del crecimiento, configurando as\u00ed el primer bienio de tasas positivas desde el 2010-2011. El equipo econ\u00f3mico ha eliminado varios obst\u00e1culos, principalmente respecto al mercado cambiario y la relaci\u00f3n con el resto del mundo, que oficiaban de obst\u00e1culos para un crecimiento continuo y generaban los altibajos t\u00edpicos de los \u00faltimos 6 a\u00f1os, en los cuales un a\u00f1o de variaci\u00f3n positiva se alternaba con uno de ca\u00edda. Con un efecto arrastre bastante significativo, esperamos una expansi\u00f3n de la econom\u00eda del 3,5% para el 2018 impulsado por la inversi\u00f3n, la recuperaci\u00f3n de la demanda externa por exportaciones y un efecto positivo sobre las expectativas como consecuencia de la consolidaci\u00f3n pol\u00edtica del gobierno y las reformas econ\u00f3micas que tendr\u00e1n efectos plenos en el mediano plazo.<\/p>\n
<\/p>\n
Con respecto a la din\u00e1mica de los precios, sin lugar a dudas que los meses m\u00e1s complicados ser\u00e1n los primeros del a\u00f1o debido a la decisi\u00f3n de concentrar en ellos casi todos los cambios de precios regulados. Sin embargo, a pesar de ello, esperamos una continuaci\u00f3n de la desinflaci\u00f3n que cerrar\u00eda el a\u00f1o con una suba de precios promedio en torno al 17%. Esto significar\u00eda un nuevo incumplimiento de la meta del BCRA (fijada ahora en 15%) aunque de menor importancia que el constatado durante el a\u00f1o pasado.<\/p>\n
El crecimiento de la econom\u00eda tendr\u00e1 efectos positivos sobre la generaci\u00f3n de empleo, aunque no plenos debido al incremento de la productividad que tiene que llevar a cabo la econom\u00eda argentina luego de largos a\u00f1os de ca\u00edda de la eficiencia. Esto, sumado a un efecto positivo sobre la tasa de actividad y a la continuaci\u00f3n de la desaceleraci\u00f3n en la creaci\u00f3n de empleo p\u00fablico (y hasta reducci\u00f3n a nivel nacional) generar\u00e1n una tasa de desempleo estable en torno al 8,5% registrado en 2017.<\/p>\n
De este modo, sin grandes noticias, la econom\u00eda argentina est\u00e1 en las puertas de un a\u00f1o en que continuar\u00e1 expandi\u00e9ndose, con una estabilizaci\u00f3n de precios que se consolida y un mercado laboral estable.<\/p>\n
–<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-content\/uploads\/2017\/10\/logo.png\"){kind=logo}
<\/a><\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-content\/uploads\/2017\/11\/BANNER-EMPRESA.jpg\")
<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"