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<\/p>\nLas estrategias de inversi\u00f3n se van modificando l\u00f3gicamente de acuerdo a la coyuntura \u2013propia o ajena-, y las expectativas para la misma. Son diversas las variables que uno llega a analizar, y los supuestos que debe realizar. Esto determinar\u00e1 b\u00e1sicamente la elecci\u00f3n de los activos, mientras que la ponderaci\u00f3n de cada uno dentro de la cartera estar\u00e1 guiada por el perfil de riesgo con el que cada inversor se sienta c\u00f3modo. Este perfil se determina por una serie de factores que van desde la edad y el horizonte de tiempo de la inversi\u00f3n, los ingresos como el patrimonio y la capacidad de ahorro, en combinaci\u00f3n al objetivo y otras variables.<\/p>\n
Pero igual este \u00faltimo no ser\u00e1 el objetivo de esta columna, o al menos no en esta ocasi\u00f3n. Nuestra meta esta vez estar\u00e1 enfocada un paso m\u00e1s adelante: recomendar tres posibles estrategias para diferente tipos de inversor, teniendo presente los posibles escenarios a afrontar en los pr\u00f3ximos meses. Incluyendo como supuesto base, para despejar la incertidumbre electoral, que el resultado del 22 de octubre convalida el obtenido en las PASO.<\/p>\n
Ahora bien, empezamos con una breve -pero imprescindible- descripci\u00f3n de la coyuntura externa. Hablamos de un mundo que crece (a un ritmo esperado arriba del 3%) sostenido por los emergentes y desarrollados, un comercio que se recupera, sin mayores presiones inflacionarias aunque tampoco ya temor a una deflaci\u00f3n, y liquidez que se mantiene como impulso para los mercados. No obstante, esto no est\u00e1 libre de ser vulnerable a ciertos temas, que hoy representan potenciales riesgos. Entre ellos, se enumeran desde las crecientes tensiones geopol\u00edticas, hasta el alto riesgo de cr\u00e9dito de China y los ruidos pol\u00edticos que se disparan, como en particular la incertidumbre por los posibles ajustes monetarios. En este \u00faltimo punto, de hecho, pararemos un poco.<\/p>\n
Claramente el camino a una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s contractiva por parte de los Bancos Centrales tendr\u00e1 alg\u00fan efecto sobre los movimientos de los flujos de capitales, y en consecuencia el valor de los activos financieros. El ritmo y la magnitud del ajuste, en concreto, ser\u00e1n los determinantes. Es por ello, que el an\u00e1lisis ac\u00e1, se centra en las expectativas. Estas \u00faltimas apuntan \u2013validas incluso por la FED y el BCE- a un proceso de ajuste muy gradual que tomar\u00e1 meses y\/o a\u00f1os, y es lo que el mercado ha tomado como referencia para sus precios. \u00bfSe puede equivocar? Siempre, aunque en concreto y dada la foto actual, entendemos que la probabilidad de una visi\u00f3n equivocada en este punto es baja.\u00a0 Al menos, insistimos, hoy.<\/p>\n
Esto igual no evitar\u00e1 que la sensibilidad con la que se mueven las cotizaciones pueda incrementarse por momentos, ante la incertidumbre l\u00f3gica o ruido que de seguro generar\u00e1 el cambio en las pol\u00edticas aunque sea de forma gradual. En conclusi\u00f3n, podremos no tener un viento de cola tan favorable como en los \u00faltimos tiempos, pero entendemos que este no virar\u00e1 a un viento de frente. Algo que sumado a la coyuntura propia es un punto a favor.<\/p>\n
Recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica, mejora en los datos de confianza y expectativas, inflaci\u00f3n en descenso (aunque a\u00fan por arriba de lo deseado), y un resultado de las PASO que permiti\u00f3 \u2013ya dijimos- despejar parte de la incertidumbre electoral, sumando a favor de la gobernabilidad, son un buen punto de partida para cerrar este a\u00f1o y pensar en el 2018. No hay dudas igual que hay desaf\u00edos. Entre ellos, continuar con el recorte del d\u00e9ficit fiscal en donde seguir\u00e1 rigiendo el gradualismo, como el avance sobre reformas estructurales que hoy ya son temas de la agenda 2018. Algunas de ellas, es real, con mayor sensibilidad pol\u00edtica y obligar\u00e1n a un consenso en el que se tendr\u00e1 que trabajar.<\/p>\n
Pero,\u00a0m\u00e1s all\u00e1 de que el mercado\u00a0analizado desde lo externo como local no est\u00e1\u00a0exento de riesgos y una volatilidad que esperamos creciente,\u00a0nuestro escenario proyectado contempla una visi\u00f3n con m\u00e1s positivos que negativos para los pr\u00f3ximos meses. Algo que nos lleva a creer que hay oportunidades de inversi\u00f3n atractivas en riesgo argentino. Podremos s\u00ed quiz\u00e1s, analizar el punto de entrada en algunos activos, tras las subas acumuladas recientemente y la posibilidad de correcciones puntuales, pero nada \u2013insistimos-\u00a0que no nos permite\u00a0hoy pensar una estrategia a mediano plazo pensada para hacer rendir los ahorros. Incluso hasta dormir tranquilos, dentro de un universo de alternativas de inversi\u00f3n que se ha ampliado, de manera que hoy cuenta con opciones que se adapten a diferentes tipos de inversores seg\u00fan su posici\u00f3n al riesgo.<\/p>\n
Llegamos as\u00ed a un punto, en el que s\u00f3lo nos falta, recomendar tres posibles carteras para diferentes perfiles. Entendiendo igual que el asesoramiento, y volviendo ac\u00e1 sobre el primer p\u00e1rrafo de esta columna, es importante y dir\u00eda hasta obligatorio sino se cuenta con experiencia.<\/p>\n
Esto ayudar\u00e1 adem\u00e1s a pensar la mejor estrategia, producto de que un mejor conocimiento del mercado nos permitir\u00e1 \u201cjugar\u201d con las diferentes opciones dentro de cada instrumento. Un punto que tambi\u00e9n nos debe llevar a hablar no s\u00f3lo de riesgos, sino de tama\u00f1o. Teniendo en cuenta, en esto \u00faltimo, que hay algunas inversiones como algunos bonos provinciales que tienen una ficha m\u00ednima alta y que, en consecuencia, no puede saltar un minorista.<\/p>\n
Pero no nos extendamos, vayamos a las tres carteras modelos para un horizonte del orden de un a\u00f1o ligadas al riesgo local:<\/p>\n
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Sabrina Corujo Las estrategias de inversi\u00f3n se van modificando l\u00f3gicamente de acuerdo a la coyuntura \u2013propia o ajena-, y las expectativas para la misma. Son diversas las variables que uno llega a analizar, y los supuestos que debe realizar. Esto determinar\u00e1 b\u00e1sicamente …","protected":false},"author":3,"featured_media":146,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-141","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-expo-efi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=141"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":157,"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141\/revisions\/157"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/146"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=141"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=141"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=141"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"https:\/\/www.expoefi.com\/comunidadefi\/wp-content\/uploads\/2017\/09\/logo-portfolio-personal.png\"){kind=logo}
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